שבוע המסחר שהסתיים ביום חמישי (19 ביוני) השאיר את השווקים במצב טכני מעורב: ה-S&P 500 סגר סביב 7,500, עלייה של כ-0.9% בשבוע, אך התמונה שמאחורי המספרים מורכבת יותר. בעוד שהטכנולוגיה רשמה עלייה חדה של 4.4% והובילה את כל מגזרי S&P 500, מדד ה-S&P המשוקלל שווה-משקל דשדש סביב האפס, מה שמעיד על ריכוז מסוכן בכמה מניות גדולות.

השבוע היה דל יחסית בפעילות עקב החג Juneteenth (חמישי) שקיצר את המסחר, אך התנודתיות לא איחרה להגיע: ירידה חדה של 1.2% ביום רביעי על רקע איתותים נציים מהפד נמחקה כמעט לחלוטין בעליות יום שישי המוקדמות.

מה אומרים המומחים?

גלי אליוט ב-S&P 500, Wave 3 ממשיך להתגלגל

אנליסטים ב-Elliott Wave Forecast ממשיכים לזהות מבנה אימפולסיבי מהשפל של 30 במרץ. לפי הקריאה שלהם, גל 1 הגיע לשיא סביב 7,147, גל 2 תיקן ל-7,046, וכעת מתגלגל גל 3 עם תתי-גלים פנימיים. השיאים האחרונים באזור 7,620-7,609 נכללים בתוך תת-הגל (iii) של גל 3, והפיבוט הקריטי להמשך המבנה השורי הוא 7,336, כל עוד המדד נשאר מעל רמה זו, המגמה העולה בתוקף.

עם זאת, לא כולם מסכימים. אנליסטים ב-Investing.com ציינו השבוע פערי מומנטום ורוחב מדאיגים, והזהירו מפני תיקון גדול יותר שיוכל לשלוח את המדד לאזור 6,840-7,075 אם ההתנגדות ב-7,598 לא תשבר.

דאו ג'ונס, Wave 3 עם יעד 53,000

הדאו ג'ונס הציג מבנה גלי נקי יותר: גל 2 בצורת זיגזג הסתיים בשפל של 49,865, ומאז מתגלגל גל 3 אימפולסיבי. תת-הגלים: (i) ל-51,723, (ii) תיקון ל-51,230, (iii) ל-52,380. כעת, לפי ActionForex, צפויה תנועה נוספת מעלה בגל (v) להשלמת תת-הגל ((i)) בסקלה הגדולה יותר, עם יעד שער של 53,000+. הדובי אינוולידייישן נמצא ב-49,865.

מגזרים: טכנולוגיה מול אנרגיה, הפער הגדול מזה חודשים

השבוע חשף פער מגזרי חריף:

  • טכנולוגיה (+4.4%), בהובלת מוליכים למחצה ובינה מלאכותית. קרן SMH רשמה תשואה מצטברת של כ-83% מתחילת השנה, על רקע ביקוש עצום לתשתיות AI.
  • תעשייה (+3.2%), גם כן בלטה לחיוב.
  • אנרגיה (5.9%-), הנפילה הגדולה ביותר, על רקע ירידה של כ-13% במחיר הנפט בעקבות דיווחים על הסכם בין ארה"ב לאיראן שהקל על חששות האספקה.
  • רוחב שוק: רק 58% ממניות S&P 500 נסחרות מעל ממוצע 50 יום, שיפור מהשפל של מרץ, אך עדיין נמוך מסף 65-70% שנחשב לבריא.

נפט גולמי (WTI) נע באזור 75-85 דולר, כשהפיבוטים הטכניים העיקריים נמצאים ב-68 (תמיכה עמוקה), 85-92 (תמיכת ביניים), ו-100 דולר (התנגדות פסיכולוגית).

זהב, מגמת צד בדאגה

הזהב, שנסחר סביב 4,145-4,200 דולר, מציג מבנה טכני חלש עם שפל נמוך יותר במחירים ושיאים נמוכים יותר בטווח היומי. ה-200-day MA נפרץ, ומנתחים טכניים מזהירים מרמת 4,000 כקו ההגנה האחרון של מחזיקי הפוזיציות השוריות. עמידות ראשונה ב-4,450-4,500.

השורה התחתונה

השיח הטכני השבוע סובב סביב שאלה מרכזית אחת: האם Wave 3 ב-S&P 500 יאריך מעבר ל-7,620 במהלך יוני, או שפערי הרוחב ומומנטום המחיר יובילו לתיקון עמוק יותר? הניתוחים הגליים בדאו ג'ונס ובנאסד"ק ממשיכים לתמוך בתסריט השורי בטווח הבינוני, אך ריכוז העליות במניות טכנולוגיה בודדות מטריד את האנליסטים.

הפוקוס בשבוע הקרוב: רמת 7,450-7,500 כ"קו פרשת מים" קצר-טווח ב-S&P, ושבירת שיאים חדשים בדאו בדרך ל-52,500+. מבחינת התחשיב הגלי, המפתח הוא רמת 7,336. כל עוד היא מחזיקה, המבנה האימפולסיבי שלם.