וול סטריט צפויה להיפתח הבוקר (שישי) בירידות, בהובלת מניות הטכנולוגיה, לאחר שבוע תנודתי שהתאפיין במכירות חדות בסקטור השבבים, אך דו"חות הרבעון שהציגה מיקרון (MU) לאחר הסגירה ביום חמישי עשויים לספק תמיכה מסוימת.

החוזים העתידיים על מדד נאסד"ק 100 יורדים בכ-1.5% בשעות הטרום-מסחר, החוזים על S&P 500 נחלשים בכ-0.7%, ואילו החוזים על מדד דאו ג'ונס מאבדים כ-0.2% בלבד, עדות לכך שהלחץ מתרכז בעיקר במניות הטכנולוגיה הכבדות.

רקע: השבוע הסוער של הטכנולוגיה

יום המסחר אתמול (חמישי) נסגר במגמה מעורבת. מדד S&P 500 נותר כמעט ללא שינוי על 7,357 נקודות, הדאו ג'ונס הוסיף 0.14% ונסגר על 51,921 נקודות, ואילו הנאסד"ק איבד 0.46% ל-25,359 נקודות. אלו היו התנודות הקטנות ביותר בהשוואה למוקדם השבוע, כאשר ביום שלישי הנאסד"ק צנח ביותר מ-2% ומניות השבבים הובילו גל מימושים חריף.

הדרמה של השבוע התמקדה במניות המוליכים למחצה: ב-23 ביוני, מדד השבבים PHLX Semiconductor (SOX) צנח בכ-8%, בהובלת ירידות דו-ספרתיות במיקרון (13%-), סנדיסק (SNDK, 14%-) ו-Western Digital (WDC, 8%-). הרקע: חששות משערוכים גבוהים מדי, עלויות תשתית הבינה המלאכותית הכבדות וסימנים לכך שהפדרל ריזרב עשוי להמשיך במדיניות מוניטרית הדוקה תחת היו"ר החדש קווין ווארש.

מיקרון מצילה את המצב?

הפיתול המרכזי הגיע לאחר סיום המסחר ביום רביעי, כשהודיעה מיקרון על תוצאות רבעון פיסקלי שלישי ששברו את כל התחזיות. ההכנסות זינקו ל-41.5 מיליארד דולר, מעל הצפי שעמד על כ-36 מיליארד דולר, ורווח למניה מתואם של 25.11 דולר לעומת צפי של 20.60 דולר. התחזית לרבעון הנוכחי אף אופטימית יותר: הכנסות של 49 עד 51 מיליארד דולר.

בתגובה, מניית מיקרון מזנקת בכ-18% במסחר הטרום-מסחר הבוקר, ומחירה מתקרב ל-1,235 דולר. גם מניות זיכרון נוספות רוכבות על הגל: Western Digital עולה בכ-13-14%, וסנדיסק רושמת עליות דו-ספרתיות.

"מיקרון הציגה דוח שמזכיר לנו שהביקוש לשבבי בינה מלאכותית רחוק מלדעוך", כתב אחד המשקיעים הפעילים ב-X. "השוק אולי עבר תיקון, אבל היסודות לא השתנו".

מה צופן היום?

אף שהדו"ח של מיקרון מעודד, העומק הכללי של הירידות השבוע ושיעור הירידה בחוזים על הנאסד"ק הבוקר מראים שהחששות הרחבים טרם התפוגגו. השוק ממתין לאותות נוספים לגבי הכיוון של הריבית בארה"ב, במיוחד לאור הנתונים האחרונים, מדד ה-PCE לחודש מאי שפורסם אתמול עמד על 4.1% בקצב שנתי, תואם ציפיות אך מעל יעד הפד.

שני כוחות מנוגדים פוגשים הבוקר את השוק: מצד אחד, המומנטום השלילי של השבוע והחולשה המתמשכת במגה-קאפ הטכנולוגיות. מצד שני, דו"ח מיקרון כהזדמנות לקנייה במחירים נמוכים יותר, במיוחד במניות השבבים שנחלשו בחדות.

המפתח לצפייה יהיה היכולת של הריבאונד בשבבי הזיכרון למשוך איתו את שאר השוק, או שמא המשקל של ענקיות הטכנולוגיה יהיה חזק מדי לספיגה.

השורה התחתונה

השוק נכנס ליום המסחר האחרון של השבוע עם שני סיפורים מרכזיים: המשך גל המימוש הטכנולוגי מול התאוששות בשבבי זיכרון בזכות דו"ח מיקרון. הפוקוס יהיה על השאלה האם התמיכה מסקטור השבבים תספיק כדי לקזז את הלחץ הכללי, ולאן יפנו המדדים בפתיחה ובימים הראשונים של השבוע הבא.