יום המסחר בארה"ב נפתח הבוקר (רביעי) באווירה של זהירות מעורבת באופטימיות זהירה, לאחר שהנאסד"ק איבד כ-2.2% אתמול במפולת הטכנולוגיה החריפה ביותר מזה חודשים. החוזים העתידיים על המדד עולים הבוקר בכ-0.6%, בעוד החוזים על S&P 500 מוסיפים כ-0.2% והדאו ג'ונס נותר ללא שינוי משמעותי.

המוקד המרכזי של היום הוא דוחות מיקרון טכנולוגיה (MU), שאמורים להתפרסם אחרי סגירת המסחר. ההערכות בשוק מדברות על רווח למניה של מעל 20 דולר, זינוק של כמעט 1,000% לעומת הרבעון המקביל, והכנסות של כ-35 מיליארד דולר. מיקרון, שזינקה השנה בכ-300% לשווי של מעל טריליון דולר, הפכה לסמל של בום ה-AI בשוק השבבים.

למה זה חשוב?

אתמול היה אחד הימים הקשים של השנה למניות הטכנולוגיה: מיקרון עצמה צללה בכ-13%, אנבידיה ירדה בכ-4%, אינטל נחלשה בכ-6% ו-AMD איבדה כ-9%. מדד חצי המוליכים פילדלפיה (SOX) נפל בכ-7.9%, הירידה החדה ביותר זה למעלה משנה.

הגל הגיע מאסיה, שם מדד קוספי של דרום קוריאה איבד כ-10% תוך יום, לאחר שסמסונג ו-SK הייניקס צללו בכ-12% כל אחת. החשש: ההוצאות הענקיות על תשתיות AI, ממונפות בחוב, לא יניבו את התשואות שמצפים המשקיעים.

עם זאת, החוזים העתידיים מצביעים על התאוששות חלקית. השוק בודק האם הירידות של אתמול היו מימוש רווחים חד, או תחילתה של מגמה רחבה יותר.

דוחות נוספים על הפרק

פדקס (FDX) דיווחה אתמול אחרי הסגירה על תוצאות חזקות לרבעון הרביעי, רווח של 6.31 דולר למניה לעומת צפי של 5.96 דולר, והכנסות של 25 מיליארד דולר. אך המניה איבדה כ-6% במסחר המאוחר על רקע תחזיות מאכזבות לצמיחה ולמרווחים, לצד עלויות הקשורות לספין-אוף חטיבת FedEx Freight.

סרברס (CBRS), כוכב ההנפקות של השנה, פרסמה אמש את הדוחות הראשונים שלה כחברה ציבורית: ההכנסות כמעט הוכפלו, אך המניה ירדה בכ-10% במסחר המאוחר על רקע תחזיות המרווחים.

נתוני מאקרו

היום צפויים להתפרסם נתוני מכירות בתים חדשים לחודש מאי, וכן תוצאות מבחני הלחץ של הפדרל ריזרב לבנקים הגדולים (בשעה 16:00). התוצאות לא ישפיעו השנה על דרישות ההון, אבל ייבדקו מקרוב כמדד לבריאות המערכת הפיננסית.

השורה התחתונה

היום הוא מבחן מפתח לשוק. דוחות מיקרון יקבעו במידה רבה את הכיוון של מניות השבבים והטכנולוגיה בימים הקרובים. תחזית אופטימית לגבי ביקוש HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה) תוכל להחזיר את הביטחון. אכזבה עלולה להעמיק את הירידות.

השוק יוצא מהשפל של אתמול, אך השאלה הגדולה היא האם מדובר בהזדמנות קנייה, או שרק ההתחלה.