יום המסחר הקרוב בוול סטריט צפוי להיפתח באדום כבד, לאחר סוף שבוע שכלל לא רק את המפולת הקשה בהיסטוריה של הנאסד"ק — מחיקה של 1.8 טריליון דולר ביום שישי — אלא גם הסלמה דרמטית בין ישראל לאיראן ששלחה את מחירי הנפט מעל 94 דולר לחבית.

התמונה המאקרו-גאופוליטית: נפט מזנק, מלחמה מתרחבת

צה"ל אישר כי תקף הבוקר מטרות צבאיות במערב ובמרכז איראן, בניגוד גמור לבקשתו של דונלד טראמפ שלא להגיב על שיגור הטילים האיראני לעבר ישראל. נכון לשעות הבוקר, מחיר הנפט מסוג WTI מזנק ב-4.5% ל-94.62 דולר לחבית, ונמצא בדרכו לטווח של 100 דולר בפעם הראשונה מאז פרוץ המלחמה.

דיווחים לא מאומתים מצביעים על פיצוצים בלפחות שש ערים באיראן, בהן טהרן, איספהאן ותבריז. ראש המו"מ האיראני, יושב-ראש הפרלמנט מוחמד באקר קאליבף, איים כי בסיסי ארה"ב ונכסים ישראלים באזור הם "מטרות לגיטימיות".

הזהב, נכס המקלט המסורתי, דווקא נחלש קלות ב-1.16% ל-4,315 דולר לאונקיה — סימן לכך שהמשקיעים מעדיפים מזומן ונזילות על פני סחורות בתנאים הנוכחיים.

המפולת של יום שישי: מה קרה?

ביום שישי, מדד נאסד"ק צנח ב-4.18% — המחיקה הגדולה ביותר מבחינת נקודות בהיסטוריה שלו — ומחק 1.8 טריליון דולר משווי השוק של S&P 500. מדד S&P 500 עצמו נפל ב-2.64% למחיר של 7,384 נקודות. הדאו ג'ונס, הפחות חשוף לטכנולוגיה, ירד ב-1.35% "בלבד".

מדד השבבים Philadelphia Semiconductor (SOX) צנח ביותר מ-10% ביום אחד — הזינוק החד ביותר מאז המשבר הפיננסי. מנכ"ל אקדמי סקיוריטיז פיטר צ'ר תיאר את המהלך כ"אגרוף בפרצוף" והזכיר את האמרה של מייק טייסון: "לכולם יש תוכנית עד שהם חוטפים אגרוף בפרצוף".

NVDA הובילה את הירידות עם צניחה של 6.2% ל-205 דולר, וזאת למרות שג'נסן הואנג הכריז על שותפות רב-שנתית עם SK Hynix לפיתוח דור הבא של זיכרונות למפעלי AI גלובליים.

קוריאה: "יום שני השחור"

בזירה הגלובלית, דרום קוריאה חווה "יום שני שחור". מדד KOSPI הופסק ל-20 דקות לאחר שהתרסק ב-8.8% בפתיחה. סמסונג אלקטרוניקה צללה ב-11% ו-SK Hynix ב-10%.

הנתונים מדגישים בעיית ריכוז חמורה: סמסונג ו-SK Hynix מהוות 54% ממשקל השוק של KOSPI וכמעט שלושה רבעים מהעליות השנה הגיעו משתי המניות בלבד. משקיעים זרים מוכרים מניות קוריאניות כבר 21 ימי מסחר רצופים — הרצף הארוך ביותר בהיסטוריה — ומכרו יותר מ-10 מיליארד דולר בשבוע שעבר.

המטבע המקומי נחלש לשפל מול הדולר מאז מרץ 2009.

NVDA: שותפות אסטרטגית, אבל השוק לא מתרשם

המהלך המפתיע של נאסד"ק ו-SK Hynix לחבירת טכנולוגית רב-שנתית היה אמור להיות אירוע חיובי, אך השוק התעלם ממנו. "ביחד נפתח את הדור הבא של הזיכרונות למפעלי AI", אמר ג'נסן הואנג, מנכ"ל NVDA, בהכרזה. עם זאת, החשש מהתחממות היתר ב-AI, בתוספת אי-הוודאות הגאופוליטית, האפילו על החדשות החיוביות.

למה זה חשוב?

ההסלמה בין ישראל לאיראן מגיעה בתזמון הרגיש ביותר לשווקים. החוב הממשלתי האמריקאי נמצא בלחץ — תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-4.54% אחרי נתוני תעסוקה חזקים מהצפוי — ובנק אוף אמריקה מזהיר שהמדד CPI הקרוב והנפקת SpaceX (שצפויה להיסחר ביום שישי הבא) יוצרים "צ'קבלוק" של סיכוני אירועים שעלולים לפוצץ את הבועה.

השורה התחתונה

יום המסחר צפוי להיות תנודתי במיוחד. השילוב בין מפולת טכנולוגית, הסלמה גאופוליטית, זינוק במחירי הנפט ומשבר בשוק הקוריאני יוצר תמונה מאקרו-כלכלית מורכבת. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר תגובת הבית הלבן להתקפות הישראליות, נתוני האינפלציה השבוע — והאם ה-SPX יצליח לעצור את הסחף אחרי המחיקה של 1.8 טריליון דולר ביום שישי.