הבנק המרכזי האירופי פרסם ב-20 ביולי את סקר ה-SAFE (סקר גישה למימון של עסקים) האחרון, לפיו חברות דיווחו על ריביות הלוואות בנקאיות מחמירות יותר ותנאי אשראי קשיחים. המחזור עלה במידה מסוימת, אך הרווחים נחלשו. ציפיות למחירי מכירה, עלויות ושכר התמתנו, בעוד ציפיות האינפלציה נותרו יציבות.
עדכון זה מחשבון ה-@ecb הרשמי מספק אחת מנקודות הנתונים המקרו-כלכליות הקונקרטיות הבודדות בשיח של היום ב-X מקולות הקשורים לבנקים מרכזיים. הסקר מראה שבעוד תנאי המימון נותרו מאתגרים, הסנטימנט הרחב יותר סביב אינפלציה לא השתנה באופן משמעותי.
בחזית המט"ח, @nomurafx הדגיש כמה התפתחויות בשווקים המתעוררים. דירוג האשראי הריבוני של טורקיה נותר ב-BB- עם אופק יציב מצד Fitch, כאשר רכישות נדל"ן על ידי תושבי חוץ עלו בחדות אך ללא השפעה נראית לעין על הלירה. מחירי הנפט (WTI) נעו בין 81-84 דולר על רקע כותרות גיאופוליטיות הקשורות לאיראן.
בסך הכל, השיחה המאקרו-כלכלית ב-X מחשבונות הבנקים המרכזיים והמדיניות שנוטרו הייתה דלילה יחסית ב-20 ביולי. לא הופיעו הצהרות חדשות מהפדרל ריזרב או מבנק ישראל בפוסטים האחרונים, והתנודתיות בזוגות המט"ח העיקריים ובתשואות נותרה נמוכה לפי פרשנות נומורה.
למה זה חשוב?
סקרים של בנקים מרכזיים כמו ה-SAFE של ה-ECB מספקים אותות צופי פני עתיד על אינפלציה ואשראי שהשווקים עוקבים אחריהם מקרוב לצורך רמזים על מסלול הריבית. ציפיות אינפלציה יציבות לצד לחצי מחירים מתמתנים עשויות לתמוך בדעה שהמדיניות תישאר ללא שינוי לזמן ארוך יותר באזור האירו.
מה אומרים המומחים?
@ecb ציין בפרסום ה-SAFE שציפיות האינפלציה נותרו יציבות גם כאשר חברות התאימו תחזיות אחרות כלפי מטה. @nomurafx הצביע על נפח דק ותנודתיות נמוכה בשוקי המט"ח, כאשר היין מדורג נמוך בביצועי יולי.
השורה התחתונה
השיח המאקרו-כלכלי ב-X היום התמקד בסקר החברות של ה-ECB ועדכוני מט"ח שגרתיים יותר מאשר באותות מדיניות חדשים. עם שיח מוגבל מצד הפד, בכירי ה-ECB או בנק ישראל, נראה שהשווקים במצב המתנה לקראת סבב הנתונים הבא.
