היום (ו') השווקים הפיננסיים העולמיים מגיבים לאופטימיות מדווחת בנוגע להסכם בין ארה"ב לאיראן, לאחר שאקסיוס דיווח על "פריצת דרך" בשיחות — דיווח שגרר גל תנודתיות בנכסי המאקרו, ובפרט בשוק הנפט והזהב.

החוזים העתידיים על הנפט הגולמי (WTI) צנחו בכ-1.9% לשער של 87.2 דולר לחבית, לאחר שאמש המחיר זינק בעקבות תקיפות מצד איראן נגד בסיס אמריקאי בכווית. הדולר נחלש קלות: מדד DXY יציב סביב 99.1 נקודות, בעוד האירו נסחר סביב 1.1644 דולר.

מה קורה בשוק האג"ח?

התשואות על אגרות החוב הממשלתיות של ארה"ב רשמו ירידה קלה בכל העקום: תשואת האג"ח ל-10 שנים ירדה ל-4.455% (מ-4.481% אתמול), תשואת ה-30 שנה ירדה מ-5.011% ל-4.985%, ותשואת ה-5 שנים עומדת על 4.16%. העקום נותר תלול וחיובי — סימן לכך שהשוק אינו מצפה להאטה חדה בקרוב, אך מעריך סיכון גיאופוליטי נמוך יותר בעקבות ההתקדמות המדווחת מול איראן.

הביקוש לאג"ח עלה במקביל לזהב, תופעה שמתרחשת לעיתים קרובות בתקופות של אי-ודאות גיאופוליטית לצד ציפיות להורדת ריבית.

שוק המניות: שיא חדש מעבר לפינה?

S&P 500 מתקרב לשיא כל הזמנים: SPY נסחר ב-754.6 דולר, עלייה של 0.55%, כשהשיא השבועי עומד על 755.15 דולר. גם מניות הקטנות (IWM) עולות ב-0.57% ל-292 דולר, ומדדי השווקים המתעוררים (EEM) מוסיפים 0.32%.

מדד הפחד VIX עלה קלות ל-15.85 נקודות — רמה נמוכה יחסית שמשקפת תנודתיות מצומצמת. הכיוון חיובי אך בספק.

השקל בזירה הבינלאומית

השקל ממשיך להתחזק: הדולר נחלש ב-0.64% מול השקל לשער של 2.8018 שקלים — רמה הקרובה לשפל השנתי (2.7987). האירו נחלש ב-0.8% מול השקל ל-3.259 שקלים. היחלשות הדולר העולמית לצד יציבות כלכלית יחסית בישראל תומכת בשקל, אך בנק ישראל צפוי לעקוב מקרוב אחרי התפתחות האינפלציה.

שוק הסחורות

הזהב רשם עלייה של 0.75% ל-4,566.6 דולר לאונקיה, קרוב לשיאים היסטוריים. שילוב של היחלשות הדולר, ירידת תשואות אג"ח ואופטימיות גיאופוליטית — כל אלה תומכים בזהב כנכס גידור. מחיר הכסף נותר יציב סביב 75.9 דולר, והגז הטבעי עלה ב-1.19% ל-3.324 דולר ליחידה תרמית.

מבט קדימה

השבוע הבא יביא עמו נתוני מאקרו חשובים: מדד ה-ISM התעשייתי בארה"ב, דוח התעסוקה (Non-Farm Payrolls) לחודש מאי, וכן החלטת ריבית באירופה. בישראל, האינפלציה לחודש אפריל והחלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל יהיו במרכז תשומת הלב.

השורה התחתונה

המאקרו היום נשלט על-ידי סיפור אחד מרכזי: ההתקדמות המדווחת בשיחות ארה"ב-איראן. הנפט מגיב בירידה חדה, השווקים הפיננסיים רואים בכך איתות חיובי — עליות במניות, ירידות בתשואות, זהב בשיאים. עם זאת, גורמים רשמיים בארה"ב טרם אישרו את ההסכם, כך שהשווקים נותרו פגיעים לאפקט "קונה שמועה, מוכר עובדה".