יום מסחר הפכפך בוול סטריט מסתיים בירידות חדות, כשהמדדים המובילים נסוגים משיאים אחרי דוח תעסוקה חזק מהצפוי ומכירות כבדות במניות השבבים. ה-S&P 500 איבד 1.2% ונסחר סביב 7,480, הנאסד"ק צלל ב-2.2%, והדואו תעשייתי ירד ב-0.3%.

בקרב מנתחי הגל והסוחרים הטכניים ב-X, השיחה מתמקדת בשאלה אחת: האם הירידה הנוכחית היא תיקון טכני בריא במסגרת גל עלייה גדול יותר — או תחילתה של תנועה מתקנת עמוקה יותר.

המהלך הטכני: משיא לגל תיקון

השיא השבועי של 7,620.90 שנרשם ב-2 ביוני היווה יעד טכני משמעותי בעיני מנתחי גלים רבים. לפי ניתוחי גלי אליוט שהסתובבו ב-X במהלך השבוע, השיא הזה השלים תת-גל (i) בתוך גל 3 מתנופת העלייה שהחלה מסוף מרץ.

מנקודת השפל של 30 במרץ, ה-S&P 500 רשם מבנה אימפולסיבי ברור: גל 1 הסתיים ב-7,147.78, גל 2 תיקן ל-7,046.55, ומשם החל גל 3 עם רכיבי משנה שהגיעו לשיא ב-7,620. כעת, עם הירידה החדה לרמות 7,480-7,500, השוק מבצע תיקון שלפי הניתוחים צפוי למצוא תמיכה בטווח 7,450-7,490 (תמיכה מיידית) ובהמשך ב-7,336 — רמת השפל של תת-גל ((ii)) שמהווה את נקודת המפתח למבנה השורי כולו.

"כל עוד 7,336 מחזיק, גל העלייה האימפולסיבי נשאר שלם. תיקון ל-7,450 זה דבר בריא, לא סיבה לפאניקה," כתבו חלק מהסוחרים הטכניים בקבוצות הניתוח.

התנופה נבלמה: למה דווקא עכשיו?

הטריגר לירידות היה דוח התעסוקה לחודש מאי, שהפתיע כלפי מעלה עם 172,000 משרות חדשות מול 80,000 צפויות. דוח חזק מהמצופה בחן מחדש את תרחיש הורדת הריבית — התשואות זינקו (האג"ח ל-10 שנים מעל 4.5%, ל-30 שנה מעל 5%) ומניות הצמיחה, במיוחד השבבים, ספגו את עיקר המכה.

ברודקום (AVGO) הובילה את הירידות עם צניחה של 5% ביום שישי, לאחר נפילה של 12% ביום חמישי בעקבות תחזיות AI שאכזבו אף על פי שהתוצאות היו חזקות במונחים מוחלטים. מארוול (MRVL) ירדה ב-8%, מיקרון (MU) ביותר מ-7%. אנבידיה (NVDA) החזיקה מעמד יחסית טוב יותר, כשברקע המלצת "קנייה" מ-Bank of America עם מחיר יעד של 350 דולר.

"זו קצת נטילת רווחים," ציין אשול שארמה, מנהל ההשקעות הראשי של Savvy Wealth. "נרטיב ה-AI עדיין שלם, אבל הציפיות עלו כל כך גבוה שחדשות טובות כבר לא מספיקות."

ממה חוששים הסוחרים?

השפה בקרב הסוחרים הטכניים ב-X מדברת על "מבחן אמיתי ראשון" לר�ally שהחל במרץ. אחרי תשעה שבועות רצופים של עליות, הירידה השבועית הראשונה מעוררת שאלות לגבי עומק התיקון.

"אחרי 9 שבועות ירוקים רצופים, תיקון של 2-4% מה-7,620 זה נורמלי לחלוטין. אבל אם נשבור את 7,340 — תכננו לתיקון עמוק יותר," כתב אחד הסוחרים הפופולריים.

מנגד, קולות אופטימיים מזכירים שגם בתוך גלי עלייה חזקים יש תיקונים של 3-5%. הגל האימפולסיבי הנוכחי, כך נטען, עשוי לייצר יעד של 7,700-7,800 לאחר סיום התיקון, לפני גל התיקון הגדול הבא שיגיע בהמשך השנה.

זרימה לענפים דפנסיביים

סימן טכני נוסף שמעסיק את הסוחרים: הרוטציה מסקטור הטכנולוגיה אל צריכה בסיסית. קולגייט-פאלמוליב (CL) וקוקה-קולה (KO) עלו ביותר מ-3% כל אחת — תנועה אופיינית לסביבה של "פחד" יחסי בשוק.

"הרוטציה לדפנסיביים לא אומרת שהשוק קורס, אבל היא אומרת שהסוחרים מסירים סיכונים לקראת סוף השבוע," ציין אחד המנתחים.

השורה התחתונה

היום הטכני מבחון רמת מפתח: ה-S&P 500 נסוג מרמת ההתנגדות 7,620 בתגובה לנתוני מאקרו מפתיעים ומכירות בשבבים. מנתחי הגלים ב-X מזהים תמיכה קריטית ב-7,450-7,490 ובהמשך ב-7,336. כל עוד רמות אלה מחזיקות — המבנה הרחב נותר שורי, והתיקון הנוכחי עשוי להיות הזדמנות כניסה, לא אות אזהרה.

השבוע הקרוב יכריע: אם ה-S&P 500 ישקם את רמות 7,550-7,600 במהירות, הכיוון השורי ישוב. אם השבירה תעמיק — השיחה תעבור לתסריט של תיקון ABC משמעותי יותר.