סוף השבוע האחרון של יוני מביא איתו תמונת מצב מעורבת בשוק ההנפקות האמריקאי. שלוש חברות השלימו השבוע שעבר את כניסתן לבורסה, כשהתוצאות נעות בין ניצחון מוחץ לאכזבה כואבת, ומספר הנפקות גדולות כבר על הפרק לשבוע הקרוב.

DPC Holdings: ההנפקה הגדולה והמוצלחת של השבוע

המהלך הבולט של השבוע היה של DPC Holdings (דונקסטרס גרופ, סימול: DPC), יצרנית רכיבים תעשייתיים מבריטניה שהחלה להיסחר ב-NYSE ב-25 ביוני. החברה, שנוסדה בשנת 1778, מייצרת רכיבי דיוק מסגסוגות-על לתעשיות התעופה והחלל וטורבינות גז תעשייתיות.

ההנפקה הוגדלה ובוצעה לפי מחיר של 33 דולר למניה, דולר אחד מעל הקצה העליון של טווח המחירים (28–32 דולר). החברה גייסה כ-919 מיליון דולר לפי שווי של כ-4.7 מיליארד דולר במחיר ההנפקה. דאונקסטרס נסחרה מאחורי קבוצת ההשקעה J.F. Lehman & Company.

ביום המסחר הראשון נפתחה המניה ב-44 דולר וסגרה ב-46.88 דולר, זינוק של 42% ממחיר ההנפקה, אחד הביצועים החזקים לחברה תעשייתית ביוני 2026. במסחר שלאחר מכן התייצבה המניה סביב 47 דולר, עם שיא של כ-49 דולר.

Sinda Ltd: מחיר שמרני, פתיחה חלשה

חברת הכרייה Sinda Ltd (סימול: SIND), המתמקדת בכריית כסף במקסיקו, תמחרה את ההנפקה שלה ב-25 ביוני לפי 12 דולר למניה, קרוב לקצה התחתון של הטווח (11.25–13.25 דולר). החברה גייסה 213 מיליון דולר באמצעות מכירת 17.75 מיליון מניות.

בניגוד לדונקסטרס, Sinda פתחה את יום המסחר הראשון ב-10.80 דולר, 10% מתחת למחיר ההנפקה, ונסחרה בטווח של 11.70–12 דולר לאורך היום. ההנפקה הוקדמה מתאריך יעד מקורי של 30 ביוני, מה שמרמז על ביקוש מספק מצד המשקיעים המוסדיים, אם כי הסנטימנט הציבורי היה זהיר יותר.

DSC Holdings: ההנפקה הכואבת של השבוע

האכזבה הגדולה הגיעה מDSC Holdings (דאשו, סימול: DSC), חברת תשתיות AI סינית הנתמכת על ידי Ant Group. DSC הייתה החברה הסינית הראשונה שהנפיקה בנאסד"ק בשנת 2026, לאחר אישור רגולטורי נדיר מרשויות סין.

החברה תמחרה 3 מיליון ADS לפי 17 דולר לאחת (באמצע הטווח 16–18 דולר), וגייסה 51 מיליון דולר לפי שווי של עד 901 מיליון דולר. דויטשה בנק הוביל את החיתום לצד CICC ו-ICBC.

ביום המסחר הראשון נפתחה המניה ב-16 דולר, מתחת למחיר ההנפקה, וצללה לסגירה של 9.06 דולר בלבד, ירידה של כ-47% מיום ההנפקה. מדובר באחת ההנפקות החלשות של השנה, ששיקפה את החששות של המשקיעים מחברות סיניות הנסחרות בארה"ב בצל המתיחות הרגולטורית והגיאופוליטית.

השבוע הקרוב: הנפקות ענק ודוחות מפתח

השבוע הקרוב צפוי להיות עמוס במיוחד בשוק ההנפקות. ביום שני (29 ביוני) מתוכננות חמש הנפקות להצעת מחיר, וביום שלישי (30 ביוני), שש. הבולטת שבהן: Bending Spoons (סימול צפוי: BSP), חברת הטכנולוגיה האיטלקית שבבעלותה Vimeo, WeTransfer, AOL ו-Eventbrite. החברה מתכננת לגייס כ-1.6 מיליארד דולר לפי שווי של כ-19 מיליארד דולר, תוך מכירת 58 מיליון מניות בטווח מחירים של 26–28 דולר. גולדמן זאקס, J.P. מורגן ואלן ושות' מובילות את החיתום.

הנפקות נוספות השבוע כוללות את ITG Inc. (תשתיות דיגיטל, כ-400 מיליון דולר), CopperTech Metals (CUX, כ-400 מיליון דולר) ו-Lime (LIME, כ-174 מיליון דולר).

בעולם הדוחות, Nike (NKE) תפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים ביום שלישי (30 ביוני) לאחר הסגירה. הצפי: EPS של 0.12–0.13 דולר על הכנסות של כ-10.85 מיליארד דולר, ירידה של כ-2% לעומת השנה שעברה. AeroVironment (AVAV) תפרסם ביום שני אחרי הסגירה, עם צפי ל-EPS של 1.47 דולר על הכנסות של כ-559 מיליון דולר.

השורה התחתונה

שבוע מעורב בשוק ההנפקות: דונקסטרס הוכיחה שביקוש איכותי לחברות תעשייתיות עם מומנטום חזק עדיין קיים, אך דאשו הסינית מזכירה למשקיעים שהסיכון הרגולטורי והגיאופוליטי עדיין מרתיע. השבוע הקרוב, עם בנדינג ספונס, נייק ואירוויירמנט, יספק מבחן נוסף לעומק השוק.