שבוע המסחר שהסתיים ביום שישי (26.6) היה עמוס במיוחד בדוחות רבעוניים, חלקם הפתיעו לטובה, חלקם התקבלו בסקפטיות, ובמקביל שוק ההנפקות הוסיף לפעול בקצב גבוה עם שלל הנפקות ופניות לוול סטריט מצד חברות AI מובילות.

מיקרון: שיא ביצועים, המניה זינקה ואז התקפלה

דוחות מיקרון (MU) לרבעון הפיסקאלי השלישי שהסתיים במאי, שפורסמו אחרי הסגירה ב-24 ביוני, סיפקו את אחת ההפתעות הגדולות של השבוע: הכנסות של 41.46 מיליארד דולר לעומת צפי של כ-35.84 מיליארד דולר, ו-EPS מתואם של 25.11 דולר, לעומת תחזית אנליסטים של 20.78 דולר. הביקוש הבלתי-רגיל לזכרונות AI (בעיקר HBM) והיצע הדוק הניעו את התוצאות.

התגובה הראשונית של השוק הייתה חדה: המניה זינקה בכ-17% במסחר שאחרי הדוחות ב-24 ביוני וגם ב-25 ביוני. ואולם, ביום שישי (26.6) נרשמה נסיגה של כ-6.7%, כחלק מתופעה של מימוש רווחים לאחר קפיצה כה גדולה. עם זאת, האנליסטים רואים במיקרון סמן משמעותי להמשך עונת הדוחות, במיוחד בתחום השבבים והבינה המלאכותית.

פדאקס: עקפה תחזיות, אבל השוק לא אהב את השוליים

פדאקס (FDX) דיווחה ב-23 ביוני על תוצאות הרבעון הפיסקאלי הרביעי שלה (שהסתיים במאי), עם הכנסות של 25 מיליארד דולר לעומת 24.04 מיליארד דולר צפי ו-EPS מתואם של 6.31 דולר לעומת 5.96 דולר צפי. החברה סיפקה גם תחזית חיובית לשנת 2027, עם צמיחה בהכנסות של כ-11%.

למרות כל זאת, המניה ירדה בכ-6% במסחר שאחרי הפרסום. הסיבה: לחצים על שולי הרווח ביחידת ה-Express ועלויות חד-פעמיות הקשורות לספין-אוף חטיבת המטענים הכבדים (FedEx Freight). האנליסטים מציינים לטובה את תכנית Network 2.0 לשיפור מבנה העלויות, אך השוק רצה לראות תוצאות מיידיות יותר.

שוק ההנפקות: השבוע העמוס ביותר בתקופה האחרונה

השבוע (22-26 ביוני) היה צפוף במיוחד בהנפקות חדשות:

דונקאסטרס (DPC), חברת יציקות המתכת הבריטית בת כ-250 שנה הונפקה ב-25 ביוני לפי מחיר של 33 דולר למניה (מעל טווח 28-32 דולר) וגייסה כ-919 מיליון דולר. ההנפקה הייתה חתומה ביותר מפי 30 מהביקוש. המניה החלה להיסחר ב-NYSE.

סינדה לימיטד (SIND), הונפקה ב-26 ביוני וגייסה כ-213 מיליון דולר.

שתי ההנפקות מצטרפות לגל הנפקות רחב שכלל מוקדם יותר החודש את SpaceX (SPCX), שהונפקה לפי שווי של כ-1.75 טריליון דולר וגייסה 75 מיליארד דולר, ההנפקה הגדולה בהיסטוריה, ואת קוונטיניום (QNT), שסיימה את השבוע במחיר של 75.57 דולר, עלייה של כ-26% ממחיר ההנפקה.

ההכנות להנפקות הענק: אנתרופיק ואופן-איי בדרך

במקביל, שתיים מחברות ה-AI המובילות בעולם המשיכו בקידום תהליכי ההנפקה: אנתרופיק הגישה S-1 חסוי ל-SEC ב-1 ביוני, לפי שווי של כ-965 מיליארד דולר. אופן-איי הגישה S-1 חסוי בסוף מאי (ובדיווח פומבי ב-8 ביוני), לפי שווי של יותר מטריליון דולר. שתי החברות טרם קבעו תאריך יעד סופי להנפקה, אך התהליך הרשמי בעיצומו.

השבוע הבא: נייקי ותחילת עונת הדוחות המלאה

השבוע הקרוב (החל מ-29 ביוני) צפוי להביא עמו דוח חשוב נוסף: נייקי (NKE) תפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי שלה ב-30 ביוני אחרי סגירת המסחר. תחזיות הקונצנזוס עומדות על הכנסות של כ-10.85 מיליארד דולר (ירידה של 2-3% בהשוואה שנתית) ו-EPS של 0.11-0.13 דולר בלבד. המניה נסחרת סביב 40.75 דולר, קרוב לשפל של 52 שבועות, והמשקיעים מחכים לראות אם תוכנית ה-"Win Now" של המנכ"ל אליוט היל מצליחה לייצר מומנטום.

השורה התחתונה

השבוע סיפק תמונה מעורבת: מצד אחד, דוחות מצוינים של מיקרון חיזקו את הנרטיב סביב AI; מצד שני, התגובה המאופקת לפדאקס והמשך החולשה במניות הטכנולוגיה הגדולות מעידים על זהירות. שוק ההנפקות, לעומת זאת, ממשיך לפעול במלוא העוצמה, עם צבר עשיר של חברות שממתינות בתור לוול סטריט.