דוחות Dell Technologies (DELL) שפורסמו אתמול אחרי סגירת המסחר הציתו היום את אחת הקפיצות החדות שנראו השנה בוול סטריט. המניה זינקה מכ-317 דולר לכ-418 דולר בפתיחה — זינוק של כ-32% — על רקע הכנסות שרתי AI שזינקו בכמעט פי 9 לעומת השנה שעברה.
הזינוק הענק של Dell הגביר גם את העניין במניות שרתים וציוד תשתית אחרות, כשהמשקיעים מפרשים את הדוח כהוכחה לכך שהשקעות החברות הגדולות בתשתיות AI לא מאטות, אלא רק עוברות לשלב חדש.
דוח Dell — מה קרה?
הכנסות שרתי ה-AI של Dell רשמו זינוק של כמעט 900% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, הרבה מעל לציפיות האנליסטים. בגל ה-AI הנוכחי, שמתאפיין במעבר מאימון מודלים להסקה (Inference), הביקוש למעבדים מסורתיים (CPU) ולשרתים ארגוניים חוזר למרכז הבמה.
"Dell מנצלת חלון הזדמנויות של רענוש תשתיות," כתב האנליסט דן אייבס מ-Wedbush, בהתייחסו לגל ההשקעות המחודש בתשתיות מחשוב מסורתיות שמואץ בזכות ה-AI.
שווי השוק של Dell חצה את רף 269 מיליארד דולר, לאחר שהמניה זינקה בכ-55% תוך שבוע אחד בלבד (החל ממחיר של כ-268 דולר ב-22 במאי).
מניות החלל — סוף החגיגה?
ביום שבו Dell חגגה, מניות החלל נפלו בחדות. רקטת Blue Origin התרסקה במהלך ניסוי שיגור, מה שהקפיא זמנית את האווירה הספקולטיבית סביב התחום. במקביל, דיווחים על הערכת שווי מתואמת למטה עבור SpaceX הובילו למימוש רווחים חד.
- Rocket Lab (RKLB) ירדה בכ-5%, כששווי השוק שלה נשאר סביב 80 מיליארד דולר
- Intuitive Machines (LUNR) נסחרה סביב 41 דולר
- AST SpaceMobile (ASTS) ירדה אף היא מהשיאים האחרונים
התחום רשם ראלי מרשים בחודשים האחרונים, והמשקיעים לקחו אוויר על רקע הכותרות השליליות.
נפט צנח ב-20% במאי — החודש הגרוע ביותר מאז 2020
מחירי הנפט הגלובליים נפלו ביותר מ-20% בחודש מאי — הירידה החודשית החדה ביותר מאז 2020, כך לפי MarketWatch. הסיבה המרכזית: התקוות להסכם שלום בין ארה"ב לאיראן, שעשוי להסיר סנקציות ולהציף את השוק בהיצע נוסף.
שוק ההנפקות — שקט יחסית
היום לא נרשמו הנפקות גדולות חדשות או S-1 משמעותיים. שוק ההנפקות ממשיך להמתין לאות ברור יותר מהיציבות המאקרו-כלכלית ומהמשך המומנטום בשוק המניות הכללי.
במבט קדימה, SpaceX עשויה להיות מההנפקות הגדולות והמצופות ביותר בתקופה הקרובה, כאשר המניה נסחרת כרגע בשוק המשני לפי שווי שמוערך בין 350 ל-400 מיליארד דולר.
השורה התחתונה
הדוחות של Dell שלחו מסר ברור לשוק: הביקוש ל-AI לא פוחת — הוא רק משנה צורה. המעבר מאימון (Training) להסקה (Inference) מחזיר את מרכז הכובד לחברות התשתית המסורתיות, ו-Dell היא המובילה הברורה בגל הזה לעת עתה.
