יום שישי היה תזכורת כואבת לכך ששווקים לא עולים בקו ישר. מדד S&P 500 איבד 2.58% ונסגר ב-$737.55 — הירידה היומית החדה ביותר מזה חודשים. אבל את עיקר המכה ספגה מניות הטכנולוגיה: QQQ נפל ב-4.8%, TSLA ב-6.56% ו-NVDA ב-6.2%, עם מחזור מסחר חריג של פי שניים מהממוצע.

מה קרה בשישי?

השבוע התחיל בעליות מתונות — SPY טיפס מ-$755.36 בתחילת יום שני ועד $759.57 ביום שלישי. אבל החל מיום רביעי האווירון התחיל להתדלדל, וביום שישי הגיעה הירידה הדרמטית.

מדד השבבים SOX רשם את הירידה החדה ביותר מאז ימי הקורונה. KORU, קרן סל שקולעת לבורסה הדרום-קוריאנית, נפלה ביותר מ-40% תוך כדי פירוק הפוזיציה המלאכותית שהזינה עליות במניות AI קוריאניות.

ה-VIX, מדד הפחד של וול סטריט, זינק מעל 20 — רמת שיא לרבעון הנוכחי. אתמול הוא עוד נסחר ב-15.4, באחוזון ה-12 של חצי השנה האחרונה.

הניתוח בזכרודג' תיאר את המהלך כ"קריסת דלתא תחת משקלה העצמי" — תופעה שבה קניית קול אופציות יוצרת גאמה סקוויז שדוחפת מחירים למעלה, עד שהפוזיציה קורסת תחת עוצמתה שלה.

סוף שבוע של חישוב מסלול מחדש

זהו סוף שבוע נדיר יחסית מבחינת השיח. השוק סגור, אבל הדיון הלוהט הוא לקראת יום שני: האם מדובר בתיקון בריא בשוק שעלה יותר מדי — או תחילתה של מגמת ירידה משמעותית יותר?

מנהל מחלקת hedge fund coverage בגולדמן זאקס, טוני פסקוואריילו, תיאר את האווירה כ"עוצמת השוק נותרת מדהימה" והגדיר את התקופה האחרונה כ"דינמית ביותר שראינו אי פעם".

למה זה חשוב?

סוחרי יום מסתכלים על רמת התמיכה של SPY סביב $735 — השפל של יום שישי. שבירה מתחת לרמה הזו ביום שני עלולה לפתוח את הדרך לירידות נוספות. מנגד, ריבאונד מהיר מהאזור הזה יחזק את התזה שיום שישי היה רק שיא הקוניון (climax) של מימוש רווחים — לא תחילתו של תיקון עמוק.

השורה התחתונה

ימי נפילה במחזור חריג תמיד מושכים תשומת לב. יום שישי dostav איתות ברור: השוק רחוק מלהיות חסין. סוחרי יום נכנסים לסוף השבוע עם תחושת אי-ודאות, אבל גם עם זיהוי רמות שיהפכו את המסחר ביום שני למעניין במיוחד — לטוב ולרע.