יום חמישי, 28 במאי, מסתמן כאחד הימים הקשים בשוק הקריפטו בשבועות האחרונים. ביטקוין נפל לשפל של שישה שבועות, אית'ריום חצה מתחת ל-2,000 דולר לראשונה מאז סוף מרץ, וג'יי.פי מורגן מדווח על מגמה של נסיגה רחבה מהשקעות "טרייד הפיחות" — ביטקוין וזהב גם יחד.

ביטקוין (BTC) נסחר סביב 73,400 דולר, נמוך ב-2.7% ב-24 השעות האחרונות, לאחר שנגע ברמה הנמוכה ביותר שלו מאז 13 באפריל. התקווה להסכם הפסקת אש בין ארה"ב לאיראן קרסה: התקפות אוויריות אמריקאיות בדרום איראן ומטח רקטות איראני לעבר בסיס אמריקאי הורידו את הסיכוי להסכם קבע בחודש הנוכחי ל-8% בלבד בפלטפורמת Polymarket — לעומת 70% בסוף השבוע שעבר. הנפט זינק ביותר מ-2% לכ-96 דולר לחבית.

למה זה חשוב?

הסלמה במזרח התיכון פוגעת בכל נכסי הסיכון, אבל בקריפטו הנזק כפול: מצד אחד התשובה של הבנק הפדרלי — מדד PCE הגיע ל-3.8%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2023 — מקפיאה את תקוות obor הורדת הריבית; מצד שני, ההסלמה הגאופוליטית דוחפת משקיעים מוסדיים החוצה מהשוק. קרן הסל של בלקרוק (IBIT) רשמה יציאה של 528 מיליון דולר ביום רביעי — היציאה היומית השנייה בגודלה בהיסטוריה של הקרן.

מה אומרים המומחים?

ג'יי.פי מורגן ציין בדו"ח שפורסם היום ש"טרייד הפיחות" — ההשקעה בביטקוין ובזהב כגידור לאינפלציה ולחוסר יציבות גאופוליטית — מאבד תאוצה משמעותית. הבנק מציין כי גם קרנות הסל של ביטקוין וגם של זהב רושמות יציאות במקביל, מה שמעיד על מגמה רחבה יותר של הפחתת חשיפה לנכסי מקלט, ולא על מעבר מביטקוין לזהב. לדבריהם, השוק מתמחר הסכם גאופוליטי עתידי.

Standard Chartered נותר צד אופטימי יחסית. ג'פרי קנדריק, ראש מחקר נכסים דיגיטליים בבנק, חוזר על תחזיתו מאז פברואר: אית'ריום יגיע ל-4,000 דולר עד סוף השנה. לטענתו, התשתיות של רשת האית'ריום חזקות מתמיד — כמות העסקאות והערך הנעול באפליקציות קרובים לשיאים היסטוריים — בעוד המחיר צנח ב-57% מהשיא. עם זאת, קנדריק ציין שאין לצפות להתאוששות מיידית: הנתונים מראים שהפתיחה של פוזיציות שורט באית'ריום הגיעה לשיא של 16.39 מיליון ETH, רמז לכך שמוסדות לא מהמרים על התאוששות מהירה.

מצב האית'ריום — הקמעונאים נכנסים

הנתון הבולט ביותר בצד האית'ריום הוא תופעת "קניית הירידה" (buy the dip) של הקמעונאים: ברגע ש-ETH חצה מטה את רף 2,000 הדולר, המדיה החברתית התמלאה בקריאות לקנייה. Santiment, חברת ניתוח בלוקצ'יין, מדווחת שמדד השיח השורי-מול-ברי הגיע ל-2.4:1 — רמה שנמצאת עמוק באזור ה-FOMO. לדבריהם, הבעיה היא שהקהל בדרך כלל טועה בציר, והזמן האמיתי לקנייה יהיה דווקא כשהקונים הללו יתחילו להיכנס לפאניקה.

שוק האלטרנטיביים — XLM בולט בניגוד

מדד CoinDesk 20 ירד ב-3.1% ל-1,961.44. כמעט כל הנכסים במדד סיימו בירידות למעט יוצא דופן אחד: סטלר (XLM) שזינק ב-10.5%. בצד השלילי, NEAR איבדה 12.2% ו-BCH ירדה ב-12.1%.

חדשות בולטות בשוק

• VanEck השיקה את קרן הסל הספוט הראשונה בארה"ב למטבע BNB (סימול: VBNB) על נאסד"ק. הקרן גובה דמי ניהול של 0.39% ומחזיקה BNB באחסון קר אצל Anchorage Digital Bank.
• Samsung נכנסת לשוק הקריפטו: זרוע ההשקעות של הקונגלומרט רוכשת 408 מיליון דולר בדונאמו (Dunamu), הבורסה הגדולה בקוריאה הדרומית.
• Sui חווה השבתה שנייה השנה, כשהרשת עצרה את העיבוד למשך מספר שעות.

השורה התחתונה

הקריפטו נמצא בצומת מסוכן: תנודתיות גאופוליטית, אינפלציה מתמשכת, יציאות ענק מקרנות הסל ופתיחת שורטים מוסדיים. התמונה קצרת הטווח שלילית, אך התשתיות (במיוחד של אית'ריום ובמידה רבה גם של BNB Chain) ממשיכות להתחזק. ג'יי.פי מורגן אולי מדווח על נסיגה מ"טרייד הפיחות", אבל בינתיים השוק מוכר — לא קונה.