יומיים של מכירות בהיי-טק האמריקאי מחקו כ-1.3 טריליון דולר משווי מדד Nasdaq 100, על רקע חששות גוברים בקרב משקיעים לגבי גודל ההשקעות בתשתיות AI, והשאלה האם ההוצאות הענק באמת ישתלמו. עם זאת, החוזים העתידיים על המדד מצביעים הבוקר (שלישי) על התאוששות חלקית, עם עלייה של כ-0.6% בחוזי נאסד"ק.

הסיפור המרכזי של היום יהיה דו"ח מיקרון (MU), שיתפרסם לאחר סגירת המסחר. תוצאות הרבעון הפיסקלי השלישי צפויות לשפוך אור על עוצמת הביקוש לזיכרונות מסוג HBM (High Bandwidth Memory), המהווים רכיב קריטי במאיצי ה-AI של אנבידיה ומתחרותיה.

מפולת ה-AI נבלמה?

ביום שני רשמו מניות השבבים והטכנולוגיה המובילות ירידות חדות: מיקרון צללה בכ-12.7%, אנבידיה (NVDA) ירדה בכ-3.3%, AMD (AMD) ב-5.8% וטסלה (TSLA) ב-5.8%. מיקרוסופט (MSFT) ואמזון (AMZN) הראו יחסית יציבות, עם ירידות מתונות יותר.

החשש המרכזי: ההשקעות ההוניות של ענקיות הטכנולוגיה בתשתיות AI צפויות להגיע לכ-725 מיליארד דולר ב-2026, עלייה חדה לעומת השנה שעברה. Meta, מיקרוסופט, אמזון (AWS) וגוגל (GOOGL) מוציאות בקצב שמעלה שאלות בקרב אנליסטים לגבי התשואה הצפויה, הזרמים הכספיים ואפילו מימון החוב.

"זו לא בהכרח בועה, אבל השוק מתחיל לשאול שאלות קשות לגבי מתי כל ההשקעה הזו תתחיל להניב תשואה", נכתב בסקירת שוק של בלומברג.

מנגד, החוזים העתידיים מצביעים על נסיון התאוששות הבוקר: NVDA עולה בכ-0.7% בטרום מסחר לכ-201.4 דולר, גוגל מוסיפה 0.5%, ואילו מיקרוסופט יורדת קלות ב-0.7% ואמזון ב-0.2%.

מיקרון: מבחן אמת ב-24 ביוני

האירוע המרכזי של היום, דו"ח מיקרון לרבעון הפיסקלי השלישי, לאחר הסגירה.

ההערכות מדברות על מספרים יוצאי דופן: הכנסות של 33.5 עד 35.5 מיליארד דולר, זינוק של יותר מ-280% לעומת הרבעון המקביל אשתקד (כ-9.3 מיליארד). הרווח Non-GAAP למניה צפוי לעמוד על 19 עד 21 דולר, שיפור של מעל 900% לעומת 1.91 דולר ברבעון המקביל, והרווחיות הגולמית צפויה להגיע לרמות שיא של כ-81%.

הפרמיה הגלומה באופציות מעריכה תנועה של 11%+ במניה לאחר הדו"ח.

מיקרון, שזינקה ביותר מ-250% מתחילת השנה, נסחרת סביב 1,052 דולר אחרי הירידה החדה ביום שני. האנליסטים יתמקדו בשאלה המרכזית: האם קצב גידול ההכנסות (ובעיקר כמויות משלוחי HBM) יכול להישמר, או שהתחרות המתגברת מצד סמסונג ו-SK Hynix תתחיל ללחוץ על המחירים?

החברה תפרסם את הדו"ח בשעה 16:30 ET (23:30 שעון ישראל), ולאחר מכן שיחת ועידה עם האנליסטים.

@Claude נכנס לסלאק: Anthropic משיקה AI צוותי

ביום שני השיקה Anthropic, חברת הבינה המלאכותית מאחורי מודל Claude, תכונה חדשה בשם Claude Tag, AI קבוצתי שעובד ישירות בתוך ערוצי Slack.

המשתמשים יוכלו לתייג את @Claude בערוצים משותפים כדי להטיל עליו משימות: סיכום דיונים, ניתוח נתונים, כתיבת קוד, שליפת מידע ממאגרי החברה ועוד. Claude עובד על מנוע Opus 4.8 ויכול לפעול באופן אסינכרוני גם כשהוא לא מתויג ישירות, מעין "עמית צוות AI" שתמיד פעיל.

המוצר זמין בשלב בטא למנויי Enterprise ו-Team. Anthropic מבטלת את האפליקציה הקודמת שלה בסלאק וקובעת מועד מעבר עד 3 באוגוסט.

המהלך מגיע על רקע גיוס הענק האחרון של Anthropic, סבב H של 65 מיליארד דולר לפי שווי של כ-965 מיליארד, והגשת הצהרת הנפקה חסויה ל-SEC.

50 מיליארד דולר לאבו דאבי, וגם מימון סיד ליומולדת

קרן MGX של אבו דאבי גייסה כ-50 מיליארד דולר ממשקיעים מוסדיים וקרנות עושר ריבוניות, במה שהופך אותה לאחד מכלי ההשקעה הגדולים בעולם המוקדשים לבינה מלאכותית. הקרן מתמקדת בתשתיות AI, השקעות טכנולוגיה וגיוון כלכלי של האמירויות.

בצד הסטארטאפים, Jarvie AI, חברה מקליפורניה שבונה עוזר AI לצ'אטים קבוצתיים, גייסה 8.3 מיליון דולר בסיד בהובלת a16z, Base10 Partners ו-Lightspeed. המוצר ישיק תחילה ב-iMessage ויתמקד בזיכרון ארוך-טווח, תיאום פגישות, סיכומי שיחות וסיוע במשימות יומיומיות.

אסיפת בעלי המניות של אנבידיה

הבוקר (9:00 PT, 19:00 שעון ישראל) תתקיים האסיפה השנתית של אנבידיה, בזרימה מקוונת. הצפי הוא לאסיפה שגרתית הכוללת בחירת דירקטורים ואישור תגמולים, לא צפויה הכרזה דרמטית. עם זאת, נוכח הסנטימנט השלילי בשוק, הדברים שייאמרו שם יקבלו תשומת לב יתרה.

השורה התחתונה

הטכנולוגיה האמריקאית נמצאת בצומת קריטי: מצד אחד, הביקוש למוצרי AI (משרתי ענק ועד זיכרונות HBM) ממשיך לשבור שיאים והשקעות ההון חסרות תקדים. מצד שני, השוק מתחיל לתמחר סיכונים, לא בביקוש עצמו, אלא בתשואה על ההשקעה, ביכולת המימון של הענקיות, ובשאלה מתי כל זה יתורגם לשורה התחתונה בדוחות.

התשובה הראשונה תגיע הערב ממיקרון.